周四滬膠最高觸及14760，中陽(yáng)線報(bào)收。目前橡膠基本面仍缺乏明顯驅(qū)動(dòng)力。值得注意的是，雖然沒有出現(xiàn)趨勢(shì)性行情，但相較6月底的價(jià)格低點(diǎn)，下半年以來膠價(jià)重心整體呈震蕩抬升態(tài)勢(shì)。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注海外需求復(fù)蘇和天氣端擾動(dòng)。橡膠日線架構(gòu)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。
天然橡膠目前國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期,海南東部產(chǎn)區(qū)12月中下旬可能陸續(xù)停割；近期泰國(guó)南部和越南中部降雨明顯減少，原料產(chǎn)出增加。但泰國(guó)南部未來第二周降雨將存在小幅增多可能，供應(yīng)端支撐再次小幅增強(qiáng)，下游需求暫無大幅壓力，對(duì)膠價(jià)形成一定支撐，暫無大幅向上驅(qū)動(dòng)因素情況下，寬幅震蕩為主。
由于東南亞運(yùn)費(fèi)飆升，12月份船期存在繼續(xù)延遲預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)船期延遲影響再次有所明確，進(jìn)口量環(huán)比難以大幅增加，青島地區(qū)天然橡膠累庫(kù)預(yù)期持續(xù)延后。而歐美航線海運(yùn)費(fèi)大幅提高，也將使得中國(guó)輪胎出口壓力凸顯。
上周國(guó)內(nèi)輪胎廠開工率環(huán)比小幅下跌，因訂單情況并不樂觀，成品庫(kù)存壓力提升，經(jīng)銷商庫(kù)存高位，12月份輪胎工廠外貿(mào)訂單預(yù)計(jì)縮減，而內(nèi)銷終端替換亦逐漸步入尾聲，加上工廠原料庫(kù)存明顯增加，輪胎廠對(duì)天膠采販進(jìn)程或有減緩。
操作建議：從盤面分析，大漲驅(qū)動(dòng)乏力，小反彈不斷，越往上反彈，空頭打壓情緒越強(qiáng)，預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)較大的回調(diào)。供應(yīng)端支撐將不斷集聚，長(zhǎng)期維持低位寬幅震蕩。盤面低點(diǎn)仍然維持不斷抬高，市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期走勢(shì)依舊處于偏樂觀狀態(tài)。（文/天然橡膠網(wǎng)）
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