上周橡膠價(jià)格持續(xù)震蕩走跌后，主力合約已從萬五回落至14500附近。聚乙烯，期貨價(jià)格上漲，分析如下：現(xiàn)貨價(jià)格無變動(dòng)，PE已經(jīng)步入季節(jié)性旺季，存旺季不旺可能，周內(nèi)5-9月差明顯走低，9-1月差表現(xiàn)相對(duì)偏強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)于需求的回升預(yù)期在往后推遲。成本端原油價(jià)格偏強(qiáng)背景下，PE估值向下空間有限。
3月供應(yīng)端壓力較小，無新增產(chǎn)能，計(jì)劃性檢修大幅上升，上游制造商在利潤(rùn)環(huán)境下，降低生產(chǎn)利用率至歷史低點(diǎn)。上游、中游庫存出現(xiàn)大幅去庫，對(duì)價(jià)格形成有力支撐;需求端下游開工率觸底反彈，但是恢復(fù)不及往年同期水平，農(nóng)膜訂單數(shù)上漲已出現(xiàn)疲軟，盤面或?qū)⒌玫截?fù)反饋。PE期限結(jié)構(gòu)由水平結(jié)構(gòu)向Back方向靠近，預(yù)計(jì)3月震蕩偏強(qiáng)，中長(zhǎng)期聚乙烯價(jià)格偏強(qiáng)。
基本面看主力合約收盤價(jià)8225元/噸，上漲5元/噸，現(xiàn)貨8200元/噸，無變動(dòng)0元/噸，基差-25元/噸，走弱5元/噸。上游開工83.08%，環(huán)比上漲0.09 %。周度庫存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫存49.59萬噸，環(huán)比去庫3.44 萬噸，貿(mào)易商庫存5.07 萬噸，環(huán)比累庫0.25 萬噸。下游平均開工率45.4%，環(huán)比上漲1.19 %。LL5-9價(jià)差-13元/噸，環(huán)比擴(kuò)大1元/噸，建議觀望。(文/五礦期貨微服務(wù))
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