在本周橡膠一直保持窄幅震蕩趨勢，周內(nèi)交易日無大的變化。周四，硅鐵主力(SF2310合約)同樣低開后走低，日內(nèi)收跌2.08%，收盤報6980元/噸。現(xiàn)貨端，天津72#硅鐵市場報價7170元/噸，環(huán)比上日持平，期貨主力合約升水現(xiàn)貨190元/噸，基差率2.65%，回升至中性水平。
基本面方面，硅鐵仍舊處于供需雙弱的格局，但存在供給回升、需求回落的邊際變化情況。在利潤逐步穩(wěn)定的背景下，我們看到供給正逐步回升，雖然當(dāng)前的幅度依舊有限，且絕對值水平仍在相對低位。
需求端是本周邊際變化比較明顯的一側(cè)，主要體現(xiàn)在鐵水方面。雖然當(dāng)前鐵水產(chǎn)量仍舊維持在240萬噸以上的高位水平，但本周出現(xiàn)了顯著的回落，環(huán)比-3.58萬噸。疊加各地限產(chǎn)文件頻發(fā)，更有針對性的對鐵水進(jìn)行限產(chǎn)使得硅鐵鋼材端的需求將面臨巨大的壓力，這源自于當(dāng)前240萬噸的鐵水產(chǎn)量或?qū)⒒芈渲?20-230萬噸這一水平。當(dāng)然，需求端也有比較好的邊際變化，即金屬鎂端價格受汽車即電子元器件產(chǎn)量回升影響，開始出現(xiàn)底部的反彈，幅度尚小。但相比于鋼材端需求，金屬鎂需求的邊際好轉(zhuǎn)顯然無法對沖。
從這個角度看，我們延續(xù)以往的看法，對于未來硅鐵的價格走勢并不太看好，認(rèn)為中長期回落趨勢可能暫未結(jié)束。但短期來看，黑色系受市場情緒較大，預(yù)計仍將處于底部震蕩狀態(tài)。(文/五礦期貨微服務(wù))
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