五月由于上游壓力繼續(xù)增加,橡膠價(jià)格或面臨新一輪挑戰(zhàn)。尿素過節(jié)期間現(xiàn)貨整體以維穩(wěn)為主,部分地區(qū)小幅上調(diào)報(bào)價(jià)。節(jié)前企業(yè)降價(jià)吸單,現(xiàn)貨下調(diào)后企業(yè)成交有所好轉(zhuǎn),預(yù)收訂單有所走高。企業(yè)庫存在市場情緒轉(zhuǎn)差下大幅累至同期高位水平。供應(yīng)方面,檢修裝置較少,日產(chǎn)維持在高位水平。需求方面,節(jié)后農(nóng)需有望逐步回升,但市場總體情緒較為悲觀,現(xiàn)貨持續(xù)走弱,下游態(tài)度較為謹(jǐn)慎,在現(xiàn)貨下調(diào)后下游拿貨積極性階段性有所好轉(zhuǎn)??傮w看近端后續(xù)仍有農(nóng)需旺季預(yù)期,現(xiàn)貨下調(diào)后仍能刺激下游階段性拿貨需求,近端不易過分看空。中期來看,09仍面臨需求淡季與供應(yīng)過剩問題,另外當(dāng)前煤炭仍處下行趨勢,尿素成本區(qū)間下移。大方向仍舊以逢高空配為主,關(guān)注后續(xù)09合約逢高做空機(jī)會(huì)。

基本面看4月28號(hào)09合約上漲6元/噸,報(bào)1994元/噸,現(xiàn)貨維穩(wěn),基差386元/噸。上游開工83.26%,環(huán)比+0.65%,氣制開工74.68%,環(huán)比-2.18%。庫存方面,本周企業(yè)庫存環(huán)比+21.31萬噸,報(bào)108.04萬噸,港口庫存報(bào)17.2萬噸,環(huán)比+11.5萬噸。企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)6.12日,環(huán)比+1.36日,同比偏低。復(fù)合肥產(chǎn)能利用率小幅回升,本周開工41.2%,環(huán)比+3.78%,企業(yè)庫存71.98萬噸,環(huán)比-1.55萬噸,同比偏高。三聚氰胺負(fù)荷57.34%,環(huán)比+0.69%,利潤低位,企業(yè)虧損。(文/五礦期貨有限公司)
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