2026年5月6日，國內(nèi)天膠期貨市場迎來大幅向上，橡膠主力合約17610元/噸開盤，截止目前最高點曾達17960元/噸，有突破萬八大關(guān)的態(tài)勢。最低17515元，交投活躍度顯著提升，成交量同步放大。
供應(yīng)端成為本輪膠價走強核心支撐，國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)持續(xù)受干旱天氣擾動，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)局部階段性停割、海南開割初期膠水釋放緩慢，東南亞泰國、越南等國割膠效率受限，但天氣影響力度會隨時間逐步減弱。原料端利多明顯，泰國原料膠水價格創(chuàng)近年新高，原料收緊預(yù)期持續(xù)發(fā)酵。同時ANRPC數(shù)據(jù)顯示2026年全球天膠供需缺口約40萬噸，連續(xù)第六年供不應(yīng)求，成本端支撐力度強勁。
需求端剛需形成溫和托底，國內(nèi)輪胎企業(yè)開工率維持高位，半鋼、全鋼胎開工平穩(wěn)，疊加合成膠成本走高帶來的替代需求，下游剛需采購穩(wěn)定；但輪胎企業(yè)庫存偏高，補庫意愿偏弱，限制價格上行空間。有消息指出，目前非洲免關(guān)稅進口政策落地，但目錄不包含天然橡膠，國內(nèi)企業(yè)從包括科特迪瓦在內(nèi)的20個新政覆蓋非洲國家進口天然橡膠，均無法享受零關(guān)稅優(yōu)惠。
短期內(nèi)偏強格局延續(xù)，不過上方突破萬八的話仍然存在一定阻力，追高風險較大，建議關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化、新膠放量節(jié)奏及下游開工動態(tài)，我們還是建議逢低做多為主，嚴控倉位。（文/天然橡膠網(wǎng)）
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