4月27日橡膠期貨開盤，滬膠保持上周以來的窄幅震蕩運行，主力合約短期波動偏弱，整體成交一般，持倉小幅變動。截至目前，主力合約保持在17100附近波動。
東南亞產(chǎn)區(qū)天氣逐步平穩(wěn)，膠水產(chǎn)出穩(wěn)步回升，原料端供應(yīng)壓力緩慢增加，天然橡膠現(xiàn)貨流通量寬松，現(xiàn)貨報價穩(wěn)中回落，期現(xiàn)套利空間收斂。云南地區(qū)雨季逐漸到來，短期內(nèi)國內(nèi)原料暫時不會出現(xiàn)大幅上量的情況，不過供應(yīng)端壓力已顯現(xiàn)。
需求端表現(xiàn)分化，下游橡膠輪胎企業(yè)開工維持中性水平，成品庫存偏高，終端汽配、替換胎需求復(fù)蘇乏力，疊加外銷訂單回暖不及預(yù)期，廠家采購心態(tài)謹(jǐn)慎，多以按需拿貨為主，剛需支撐有限。
從生產(chǎn)成本來看，油價波動趨于平穩(wěn)，對膠價的聯(lián)動影響減弱。短期消息面可能會產(chǎn)生突發(fā)性變化，但同樣影響力有限。滬膠主力維持區(qū)間震蕩，上方壓力明顯，目前缺乏強(qiáng)勢利好驅(qū)動。
當(dāng)前橡膠供應(yīng)寬松、需求疲軟的格局未改，行情難有趨勢性上漲。預(yù)計明日滬膠延續(xù)震蕩整理走勢，重點關(guān)注產(chǎn)區(qū)原料價格、下游開工率及宏觀消息變化，警惕庫存累積帶來的下行壓力。（文/天然橡膠網(wǎng)）
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