關(guān)于橡膠
1、泰國馬上進(jìn)入旺產(chǎn)季，供應(yīng)回升預(yù)期未改。
2、東南亞連續(xù)降雨，原料產(chǎn)出偏緊。
3、天膠連續(xù)11周去庫，到港量延續(xù)回升趨勢(shì)。
4、原料價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成本支撐依然穩(wěn)固。
5、下游高成品庫存、低原料儲(chǔ)備、剛需采購。
6、美聯(lián)儲(chǔ)10月大概率繼續(xù)降息25基點(diǎn)。
7、中美貿(mào)易再次引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。
8、留意國儲(chǔ)局輪儲(chǔ)消息。
9、技術(shù)面來看，橡膠寬幅震蕩的大格局未變，萬六上方見頂后持續(xù)走低，現(xiàn)下破萬五支撐，直指前低萬四關(guān)口。
整體來看，橡膠基本面變化不大，供需層面缺乏方向性指引，但中美貿(mào)易談判面臨重大不確定性，對(duì)下游出口和市場(chǎng)情緒或造成負(fù)面影響。進(jìn)入8月份，青島持續(xù)去庫，符合季節(jié)性規(guī)律，目前庫存水平正常，去庫或?qū)⒊掷m(xù)到月底。進(jìn)入11月份，泰國變進(jìn)入旺產(chǎn)季，一年中產(chǎn)膠量最高的時(shí)期。但今年原料價(jià)格遠(yuǎn)不如去年，產(chǎn)量釋放大概率也不如去年。至于關(guān)稅和降息問題，已經(jīng)不是第一次，再而衰，影響力度可見一斑。
筆者認(rèn)為，橡膠大概率維持寬幅震蕩格局，且越到年底價(jià)格相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，此輪價(jià)格下跌剛好是多頭機(jī)會(huì)。后市重點(diǎn)關(guān)注：產(chǎn)區(qū)天氣、國內(nèi)庫存、宏觀政策以及關(guān)稅走向。謹(jǐn)慎的朋友，可優(yōu)先考慮布局看跌期權(quán)空單，在考慮期貨多單。（文/晟裕期貨分析）
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