行情復盤
期貨市場：夜盤滬膠震蕩回落。RU2401合約在14660-14840元之間波動，略跌0.71%。NR2312合約在11190-11435元之間波動，下跌1.58%。
重要資訊
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2023年10月15日，青島地區(qū)天然橡膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量75.91萬噸，較上期減少2萬噸，環(huán)比減少2.56%。保稅區(qū)庫存環(huán)比減少2.53%至11.02萬噸，一般貿(mào)易庫存環(huán)比減少2.57%至64.89萬噸，青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率減少1.18個百分點；出庫率減少4.53個百分點；一般貿(mào)易倉庫入庫率減少0.43個百分點，出庫率減少0.53個百分點。
市場邏輯
青島地區(qū)天然橡膠庫存繼續(xù)下降，但去庫速度有所放緩。2023年9月中國進口天然及合成橡膠（含膠乳）合計62.7萬噸，較2022年同期的65.1萬噸下降3.7%。此前泰國主產(chǎn)區(qū)受不規(guī)律降雨困擾，割膠進度收到影響。四季度東南亞地區(qū)仍是割膠旺季，新膠供應或會提速。下游消費形勢相對樂觀，1-9月國內(nèi)汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)超出預期，據(jù)中汽協(xié)預測，今年的汽車總產(chǎn)銷量，將可能達到2900萬輛左右，實現(xiàn)歷史新高。中長期看下游需求的穩(wěn)定是支撐橡膠價格走高的重要基礎(chǔ)和前提。此外，國家收儲題材也是潛在的利多支持。
交易策略
技術(shù)上看，滬膠指數(shù)在15000-16000元存在長期壓力，節(jié)后橡膠價格上升臨近15000元遇阻。后期如能有效突破才有望確立大級別行情，否則持續(xù)數(shù)年的底部震蕩格局依然未改。投資者暫時仍以波段行情的思路參與為宜。（文/方正中期期貨有限公司 原文標題/早盤提示20231017）
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