行情復(fù)盤
期貨市場(chǎng)：夜盤，順丁橡膠下跌，BR2401收于12860，跌270元/噸，跌幅2.06%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：華東現(xiàn)貨價(jià)格12650（+100）元/噸，持貨商報(bào)盤心態(tài)偏強(qiáng)，商談?dòng)邢蕖?br/>
重要資訊
（1）成本端，丁二烯供應(yīng)充足需求穩(wěn)定，價(jià)格跟隨成本波動(dòng)。截止10月12日，開工66.87%（+1.25%），上海石化12萬(wàn)噸9月11日停車50天，揚(yáng)子巴斯夫13萬(wàn)噸9月10-26日停車，四川石化15萬(wàn)噸9月15日停車兩個(gè)月，遼寧寶來(lái)12萬(wàn)噸9月25日重啟，開工整體穩(wěn)定。截止10月11日，港口庫(kù)存3.41萬(wàn)噸（+0.21萬(wàn)噸），港口庫(kù)存維持相對(duì)高位。
（2）供應(yīng)端，部分裝置重啟，供應(yīng)回升。益華橡塑計(jì)劃提升至三線運(yùn)行，山東威特5萬(wàn)噸9月19-25日停車檢修，錦州石化3萬(wàn)噸9月4日停車檢修14天，揚(yáng)子石化10萬(wàn)噸推遲至10月中旬重啟，四川石化15萬(wàn)噸9月15日-11月15日大修，茂名石化10萬(wàn)噸12月有大修計(jì)劃。截止10月12日，順丁橡膠開工率72.65%（+4.52%）。
（3）需求端，輪胎開工維持高位，但后接單力度減弱。截至10月12日，全鋼胎開工率為63.9%（+14.35%），假期結(jié)束后，開工恢復(fù)至節(jié)前水平；半鋼胎開工率72.79%（+3.18%），開工恢復(fù)至節(jié)前水平，維持高位運(yùn)行。
（4）庫(kù)存端，10月12日社會(huì)庫(kù)存12.21千噸（-0.359千噸），庫(kù)存窄幅回落，但高于去年同期，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)充裕。
（5）利潤(rùn)，順丁橡膠稅后利潤(rùn)升至539.82元/噸。
市場(chǎng)邏輯
合成橡膠供應(yīng)預(yù)計(jì)回升，需求或震蕩下行，供需面趨弱，但是原油價(jià)格回升在成本端有支撐。當(dāng)前天膠高位回落，且基差有一定套利空間，使得合成橡膠走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)12500-13500區(qū)間窄幅震蕩，關(guān)注原油和天然橡膠走勢(shì)。
交易策略
單邊操作建議觀望，套利上建議做多基差。（文/方正中期期貨有限公司 原文標(biāo)題/早盤提示20231017）
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