PTA：加工費(fèi)回落 短期預(yù)期回調(diào)到位（20260302）
發(fā)布時間：2026.03.02 發(fā)布者：天然橡膠網(wǎng)
行情資訊
PTA05合約下跌10元，報5250元，華東現(xiàn)貨下跌80元，報5155元，基差-60元（+3），5-9價差-26元（-16）。PTA負(fù)荷76.6%，環(huán)比上升1.8%，裝置方面，逸盛新材料一套5成負(fù)荷、一套重啟。
下游負(fù)荷79.5%，環(huán)比上升1.9%，裝置方面，新鳳鳴多套裝置檢修，華東一套25萬噸甁片檢修，長絲、短纖多套裝置重啟。終端加彈負(fù)荷上升5%至10%，織機(jī)負(fù)荷上升17%至17%。橡膠
庫存方面，2月24日社會庫存（除信用倉單）250.2萬噸，環(huán)比累庫23.9萬噸。估值和成本方面，PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)下跌85元，至277元，盤面加工費(fèi)下跌18元，至400元。
策略觀點(diǎn)
后續(xù)來看，隨著檢修預(yù)期下降，PTA難以轉(zhuǎn)為去庫周期，需要觀察后續(xù)檢修情況。估值方面，PTA加工費(fèi)回落，短期預(yù)期回調(diào)到位，PXN回調(diào)至中性水平，后仍然有估值上升的空間，中期關(guān)注跟隨PX逢低做多機(jī)會，把握節(jié)奏。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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