行情資訊
上周五鐵礦石主力合約（I2605）收至783.00 元/噸，漲跌幅+0.58 %（+4.50），持倉(cāng)變化+13627 手，變化至58.07 萬(wàn)手。鐵礦石加權(quán)持倉(cāng)量94.12 萬(wàn)手。現(xiàn)貨青島港PB粉797元/濕噸，折盤(pán)面基差63.80 元/噸，基差率7.53%。
策略觀點(diǎn)
供給方面，最新一期海外鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降。發(fā)運(yùn)端，澳洲、巴西發(fā)運(yùn)量均不同程度回落。主流礦山下滑幅度各異。非主流國(guó)家發(fā)運(yùn)量小幅回升，處在同期相對(duì)高位，近端到港量環(huán)比降低。橡膠
需求方面，最新一期鋼聯(lián)口徑日均鐵水產(chǎn)量226.58萬(wàn)噸，環(huán)比維穩(wěn)。高爐檢修及復(fù)產(chǎn)均有，基本在計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行。鋼廠盈利率有所改善。庫(kù)存端，港口庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存有一定回升，但仍然處在近五年同期低位。
終端方面整體數(shù)據(jù)減產(chǎn)去庫(kù)，邊際中性?；久娑?，近期市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)溫和，鐵水下降至當(dāng)前水平后，邊際壓力或?qū)⒂兴鶞p輕。26年春節(jié)時(shí)間較晚，補(bǔ)庫(kù)時(shí)間延后，目前低位的鋼廠庫(kù)存為后續(xù)給出了一部分補(bǔ)庫(kù)需求想象空間，鐵礦石下方支撐短期相對(duì)夯實(shí)。盤(pán)面價(jià)格反彈后基差收縮，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格仍在震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行為主。近期商品市場(chǎng)情緒較為亢奮，注意市場(chǎng)氛圍對(duì)礦價(jià)造成波動(dòng)。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤(pán)前Pro丨行情早知道）
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