周二，錳硅主力期貨（SM501合約）呈現(xiàn)窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，但最終日內(nèi)收盤時(shí)實(shí)現(xiàn)了0.51%的漲幅，收盤價(jià)格穩(wěn)穩(wěn)地站在6284元/噸的關(guān)口。這一表現(xiàn)反映了市場(chǎng)在一定區(qū)間內(nèi)的多空博弈，但最終多方稍占上風(fēng)。對(duì)于投資者而言，錳硅主力期貨的窄幅震蕩提供了較為穩(wěn)健的交易機(jī)會(huì)，而收盤的上漲也為持有該合約的投資者帶來了一定的收益。
錳硅盤面價(jià)格當(dāng)前仍以區(qū)間震蕩看待，關(guān)注（6050，6850）（針對(duì)加權(quán)指數(shù)，下同）價(jià)格區(qū)間，當(dāng)前價(jià)格在下行趨勢(shì)線收斂末端選擇向下回落，關(guān)注6150元/噸附近支撐。單邊參與性價(jià)比較低，建議謹(jǐn)慎參與。橡膠
基本面角度（當(dāng)前階段的次要因素），本周錳硅產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，但需求端，螺紋產(chǎn)量、鐵水產(chǎn)量在繼上周出現(xiàn)拐頭跡象后本周繼續(xù)回落，尤其螺紋產(chǎn)量回落明顯。后續(xù)，隨著淡季的到來以及政策刺激的有限性，螺紋及鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍將季節(jié)性走弱，且在下游繼續(xù)維持低庫存經(jīng)營的背景下，原材料冬儲(chǔ)預(yù)期我們認(rèn)為一般，或進(jìn)一步制約需求強(qiáng)度。在這樣的背景下，我們?nèi)詢A向于產(chǎn)業(yè)端難以給品種過多估值，甚至仍需繼續(xù)壓低估值以使整體供求結(jié)構(gòu)改善。即站在品種自身基本面角度，我們認(rèn)為能夠給予價(jià)格向上的驅(qū)動(dòng)有限。
當(dāng)下，我們認(rèn)為仍是處于宏觀及預(yù)期交易，我們繼續(xù)延續(xù)前期觀點(diǎn)，當(dāng)下商品，尤其是黑色金屬行情的主要矛盾仍然在于宏觀政策，尤其財(cái)政政策發(fā)力的預(yù)期。本周海外大選靴子落地，同時(shí)國內(nèi)大會(huì)落幕。整體會(huì)議傳達(dá)出的化債規(guī)模與市場(chǎng)預(yù)期一致，暫無更多的政策公布，但仍表示后續(xù)將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策以配合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。市場(chǎng)對(duì)于化債外政策部分的預(yù)期落空，恐給當(dāng)前商品盤面情緒降溫，延續(xù)回調(diào)走勢(shì)。但基于12月中上旬將召開中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，政策預(yù)期仍在，情緒在退坡后或繼續(xù)干擾盤面。因此，我們?nèi)岳^續(xù)保持區(qū)間震蕩的思路對(duì)待盤面價(jià)格。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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