周二，工業(yè)硅期貨主力（SI2409合約）觸及下行趨勢線附近后再度下挫，日內(nèi)收跌2.46%，收盤報(bào)10125元/噸?，F(xiàn)貨端，華東不通氧553#市場報(bào)價(jià)11650元/噸，升水主力合約1525元/噸；421#市場報(bào)價(jià)12300元/噸（升水交割品，升水2000元/噸），折合盤面價(jià)格10300元/噸，貼水期貨主力合約175元/噸。
基本面角度，在需求邊際走弱背景下，龐大的供給（1-6月累計(jì)產(chǎn)量同比增幅接近33%）堆高了整體庫存，不斷創(chuàng)下新高，現(xiàn)貨端壓力持續(xù)增大，不斷給予價(jià)格壓力，本周華東地區(qū)421#價(jià)格大幅回落，通過現(xiàn)貨補(bǔ)跌的方式修復(fù)基差。當(dāng)前供給端雖有所回落，但壓力仍未見到有效緩解，表現(xiàn)為維持高位的產(chǎn)量以及仍持續(xù)上升的庫存。橡膠
需求端表現(xiàn)繼續(xù)疲軟，多晶硅產(chǎn)量本周繼續(xù)較明顯下滑，在光伏行業(yè)持續(xù)低迷背景下，多晶硅對(duì)于工業(yè)硅需求的支撐力度難見好轉(zhuǎn)。有機(jī)硅產(chǎn)量雖處于高位，但整體庫存同樣在高位，且平均利潤仍維持較大虧損幅度，對(duì)于整體工業(yè)硅需求拉動(dòng)作用有限。出口及鋁合金需求表現(xiàn)持續(xù)偏好，但影響力較多晶硅及有機(jī)硅而言偏低。高庫存（仍持續(xù)累積）背景下，豐水期供給未能得到有效緩解，疊加需求邊際繼續(xù)弱化，基本面持續(xù)制約工業(yè)硅價(jià)格，不排除繼續(xù)打壓價(jià)格以制約供給釋放甚至帶動(dòng)供給收縮的可能。
我們看到盤面主力合約（SI2409）價(jià)格繼續(xù)向下創(chuàng)出新低，雖有所反彈，但仍將表現(xiàn)偏弱，這與基本面近月的壓力相匹配。當(dāng)前仍處于下跌趨勢當(dāng)中未得到擺脫，盤面客觀表達(dá)仍偏弱勢，關(guān)注下方前低附近支撐情況。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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