今日開盤橡膠期貨主力合約出現(xiàn)下行走勢。上周五夜間，滬鋁漲幅為0，報收18980元/噸，倫鋁下跌0.48%，報收2180美元/噸。氧化鋁下跌0.49%，報收3073元/噸。氧化鋁方面，供應(yīng)端的干擾有所消化，受影響產(chǎn)能或逐步恢復(fù)，整體供應(yīng)預(yù)計持穩(wěn)為主，需求端繼續(xù)維持在高位，供需偏緊維持，現(xiàn)貨價格的上漲將對期價形成一定支撐。電解鋁方面，供給端產(chǎn)能運行率維持在歷史高位，內(nèi)蒙古20萬新投產(chǎn)能預(yù)計于10月底投產(chǎn)，預(yù)計增量將體現(xiàn)在11月的電解鋁產(chǎn)量上。整體來看，未來電解鋁供應(yīng)或小幅增加。
即將進入11月，目前來看，西南地區(qū)云南為主的水電產(chǎn)能運行平穩(wěn)，并無供應(yīng)風(fēng)險產(chǎn)生。后期持續(xù)關(guān)注云南的降水、水位情況。旺季已進入尾聲，未來開工率上升空間較小，需求端或逐漸出現(xiàn)回落。鋁錠及鋁棒目前仍未出現(xiàn)趨勢性累庫或去庫的跡象，鋁錠低庫存對價格仍有支撐，持續(xù)關(guān)注庫存變動以及下游需求的變化。電解鋁冶煉成本逐漸回升，隨著近期鋁價下跌，利潤有所收窄，但行業(yè)仍處于較高利潤水平，價格或仍有下調(diào)空間。
總結(jié)而言，氧化鋁基本面支撐較強，預(yù)計氧化鋁震蕩偏強運行，建議可短線操作。滬鋁或逐漸轉(zhuǎn)向供強需弱，預(yù)計滬鋁震蕩運行，建議以震蕩思路對待。(文/國信期貨)
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