在28日橡膠主力日盤迎來向上震蕩，保持在13300元/噸附近。上周五，硅鐵主力(SF2310合約)高開后維持小幅震蕩，日內(nèi)收漲0.66%，收盤報(bào)6976元/噸?，F(xiàn)貨端，天津72#硅鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)7000元/噸，期貨主力合約貼水現(xiàn)貨24元/噸，基差率0.34%，處于低位水平。
本周，硅鐵產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)小幅回升，但幅度仍舊有限，回到歷史中性水平。在內(nèi)蒙地區(qū)利潤(rùn)顯著走低，寧夏地區(qū)利潤(rùn)處于盈虧平衡之間的低位水平背景下，供給進(jìn)一步回升的空間我們認(rèn)為有限。需求端，持續(xù)處于高位且遲遲為走弱的鐵水以及二季度以來不斷走高的不銹鋼產(chǎn)量持續(xù)支撐著硅鐵下游需求，雖然金屬鎂及出口今年持續(xù)拉跨，近期有邊際回暖跡象。
短期來看，下游高鐵水以及低廠內(nèi)庫存的矛盾在積壓，淡季過后的旺季預(yù)期在演繹，加之9月中旬后的長(zhǎng)假補(bǔ)庫預(yù)期，供給存在干擾因素帶動(dòng)的煤價(jià)抬頭等因素使得價(jià)格存在階段性的反彈需求。
我們提示短期仍需要注意價(jià)格向上的反彈風(fēng)險(xiǎn)，但單邊參與的性價(jià)比仍未不高。(文/五礦期貨微服務(wù))
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