8月7日開(kāi)盤，橡膠繼續(xù)保持上周窄幅震蕩整理，主力合約開(kāi)盤在11900元/噸附近。上周五工業(yè)硅期貨主力(SI2209)小幅高開(kāi)后震蕩走弱，日內(nèi)收漲0.30%，收盤報(bào)13330元/噸?，F(xiàn)貨端，華東不通氧553#市場(chǎng)報(bào)價(jià)12950元/噸，環(huán)比上日持平，貼水主力合約380元/噸;421#市場(chǎng)報(bào)價(jià)14300元/噸(升水交割品，升水2000元/噸)，折合盤面價(jià)格12300元/噸，環(huán)比上日持平，貼水期貨主力合約1030元/噸。
基本面方面，我們看到需求端近期并無(wú)明顯的好轉(zhuǎn)：多晶硅在價(jià)格小幅回升下，產(chǎn)量得以維穩(wěn)，在當(dāng)前利潤(rùn)有所回升的情況下，我們預(yù)期多晶硅對(duì)于工業(yè)硅的需求支撐將相對(duì)穩(wěn)定，多晶硅產(chǎn)量下滑的擔(dān)憂減弱(邊際好轉(zhuǎn));有機(jī)硅端，雖然近期產(chǎn)量有所回升，但其基本面比較明顯的壓制在于高庫(kù)存以及生產(chǎn)虧損的加大(需求依舊較差)，這將限制有機(jī)硅對(duì)工業(yè)硅需求的持續(xù)釋放，存在走弱預(yù)期;鋁合金及出口同樣沒(méi)有表現(xiàn)出改善的跡象。
此外，供給端近期不但沒(méi)有延續(xù)前期環(huán)比邊際向好的情況，反倒逐步回升至歷史極高值附近水平(周產(chǎn))。站在這個(gè)角度看，工業(yè)硅基本面的邊際變化是有所惡化的(主要來(lái)自于供給端)，這將對(duì)價(jià)格形成壓制?？紤]到主廠區(qū)13200元/噸的平均成本，以及500-800的產(chǎn)區(qū)貼水，我們認(rèn)為對(duì)應(yīng)到盤面的合理價(jià)格應(yīng)該是13700-14000元/噸。
因此綜合來(lái)看，我們認(rèn)為盤面上無(wú)驅(qū)動(dòng)且有壓制，下有支撐，暫時(shí)仍舊處于震蕩之中。但考慮到整體成本繼續(xù)向下的幅度相對(duì)有限(主要在于煤炭端的下跌預(yù)期)，我們認(rèn)為盤面繼續(xù)向下的空間相對(duì)有限，傾向于建議供給端的邊際向好變化(若有)，尋找邊際好轉(zhuǎn)后的反彈機(jī)會(huì)。(文/五礦期貨微服務(wù))
◆秉承互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放、包容的精神，本網(wǎng)歡迎各方(自)媒體、機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)載、引用本網(wǎng)原創(chuàng)內(nèi)容，但須注明來(lái)源“天然橡膠網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。
◆本網(wǎng)尊重與保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，部分文章、圖片，來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載，推送時(shí)若未能及時(shí)與原作者取得聯(lián)系，涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題，請(qǐng)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除。◆天然橡膠網(wǎng)原創(chuàng)或轉(zhuǎn)載文章皆在交流信息，內(nèi)容僅為作者當(dāng)日個(gè)人觀點(diǎn)，所涉及信息或數(shù)據(jù)主要來(lái)源于第三方信息提供或公開(kāi)信息，本網(wǎng)不對(duì)該類信息或數(shù)據(jù)做任何保證。不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議，不能依靠信息而取代自身獨(dú)立判斷，不對(duì)因使用本篇文章所訴信息或觀點(diǎn)等導(dǎo)致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
◆投稿聯(lián)系 ：13354942868（微信同號(hào)）[若有新觀點(diǎn)，歡迎來(lái)稿]
◆膠融世界，信達(dá)天下！
公眾號(hào)
客服號(hào)
