本周天然橡膠或處于一個區(qū)間震蕩下跌的趨勢。尿素期現(xiàn)同步走強，基差仍有所修復(fù)但仍維持在偏高水平。供應(yīng)端持續(xù)小幅回落，煤炭價格維持反彈格局，成本端有一定支撐。需求端出口預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，貨物集港增多，國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求逐步進入尾聲，復(fù)合肥開始秋季肥生產(chǎn)，肥企開工有所回升，但秋季主要是高磷肥為主，對尿素需求總體偏小。工業(yè)需求方面，三聚氰胺開工回升，企業(yè)虧損幅度有所縮小，受地產(chǎn)疲弱影響，工業(yè)需求短期未見明顯好轉(zhuǎn)?？傮w來看，短期利好因素疊加，盤面基差仍較大，不排除短期繼續(xù)偏強可能，但當前尿素估值已經(jīng)相對偏高，且后續(xù)預(yù)計供需仍是偏寬松格局，短期觀望為主，關(guān)注盤面基差大幅修復(fù)后逢高空配以及9-1反套的機會。
基本面看7月21號09合約下跌4元/噸，報2122元/噸，現(xiàn)貨維穩(wěn)，基差258元/噸。上游開工77.04%，環(huán)比+2.72%，氣制開工75.65%，環(huán)比+2.72%。庫存方面，企業(yè)庫存環(huán)比+0.46萬噸，報15.22萬噸，港口庫存報14.1萬噸，環(huán)比+3.8萬噸。企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)6日，環(huán)比-0.59日。復(fù)合肥產(chǎn)能利用率走高，本周開工30.62%，環(huán)比+4.16%。三聚氰胺負荷61.59%，環(huán)比--1.89，利潤低位。(文/五礦期貨微服務(wù))
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