上周橡膠主力合約日內(nèi)穩(wěn)定在12300附近，周末最高曾突破12500元/噸。尿素盤面延續(xù)大幅上漲，從基本面來看，利多因素主要有1、農(nóng)業(yè)需求受前期尿素價格下跌以及降雨影響有所延遲，導致近期集中拿貨引起價格上漲。2、外盤價格觸底回升，市場對于后市出口預期升溫，國內(nèi)貨物集港。3、盤面仍有較大幅度的貼水，隨著時間的推進，盤面對多頭有利。4、國內(nèi)裝置的階段性檢修導致短期供應有所回落?？傮w來看下游農(nóng)需短期對盤面的上漲起到關鍵性作用。展望后期供應端將逐步回歸，而農(nóng)需將逐步走弱，僅出口有希望給出需求增量，但隨著主要進口國的對外需求回落，預計三季度國內(nèi)出口也難有亮眼表現(xiàn)，三季度尿素國內(nèi)尿素過剩格局不改，預計現(xiàn)貨仍有一定下行空間，當前現(xiàn)貨估值仍舊偏高，短期觀望為主，關注盤面基差大幅修復后逢高做空以及9-1反套的機會。
基本面看7月14號09合約下跌14元/噸，報2065元/噸，現(xiàn)貨上漲10元/噸，基差315元/噸。上游開工77.17%，環(huán)比-0.24%，氣制開工72.93%，環(huán)比-0.05%。庫存方面，企業(yè)庫存環(huán)比-13.08萬噸，報14.76萬噸，港口庫存報14.1萬噸，環(huán)比+3.8萬噸。企業(yè)預收訂單天數(shù)6.59日，環(huán)比+1.71日。復合肥產(chǎn)能利用率走低，本周開工23.54%，環(huán)比-3.65%。三聚氰胺負荷60.59%，環(huán)比+2.87%，利潤低位。(文/五礦期貨微服務)
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