天然橡膠自上周初震蕩向上以來，一直保持在萬二附近。上周五，錳硅主力(SM309合約)高開后走高，日內(nèi)收漲1.31%，收盤報(bào)6658元/噸?，F(xiàn)貨端，天津
6517錳硅市場報(bào)價(jià)6620元/噸，環(huán)比上日+30元/噸，現(xiàn)貨折盤面價(jià)6770元/噸。期貨主力合約回到貼水現(xiàn)貨112元/噸，基差率1.65%，處于偏低水平。
本周，在整體商品情緒好轉(zhuǎn)情況下，錳硅盤面價(jià)格呈現(xiàn)小幅的震蕩反彈，重新回到6600元/噸之上，但當(dāng)前價(jià)格仍舊未擺脫短期的下行趨勢線。因此我們認(rèn)為這只是一個下跌過程中正常的反彈，其高度或有限，價(jià)格向下的大方向并未發(fā)生改變。
基本面層面，我們看到北方高利潤繼續(xù)刺激錳硅產(chǎn)量向上反彈，本周已重新回到22萬噸以上水平，但需求端螺紋產(chǎn)量缺仍被限制在270萬噸以下的低位水平，雖然本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比出現(xiàn)回升，并穩(wěn)定在240萬噸以上水平，5月份所公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)開工端依舊薄弱，這或繼續(xù)制約長材端鋼材需求。
因此，我們可以看到錳硅供需兩側(cè)的“劈叉”仍在進(jìn)行。在這樣的情況下，尤其依舊處于寬松結(jié)構(gòu)中，我們認(rèn)為錳硅，尤其現(xiàn)貨當(dāng)前的高估值是難以持久的。價(jià)格或不得不通過向成本區(qū)間(5950-6600)下邊沿靠近的方式擠出超額估值，以此完成對于過剩產(chǎn)能的清退。
這意味著價(jià)格向下的階段尚未結(jié)束，雖然當(dāng)前受整體商品以及黑色多頭情緒影響下出現(xiàn)階段性反彈，但整體幅度預(yù)計(jì)有限，向下仍舊是價(jià)格需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)。(文/五礦期貨微服務(wù))
◆秉承互聯(lián)網(wǎng)開放、包容的精神，本網(wǎng)歡迎各方(自)媒體、機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)載、引用本網(wǎng)原創(chuàng)內(nèi)容，但須注明來源“天然橡膠網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。
◆本網(wǎng)尊重與保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)，部分文章、圖片，來源于網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載，推送時(shí)若未能及時(shí)與原作者取得聯(lián)系，涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題，請與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除。◆天然橡膠網(wǎng)原創(chuàng)或轉(zhuǎn)載文章皆在交流信息，內(nèi)容僅為作者當(dāng)日個人觀點(diǎn)，所涉及信息或數(shù)據(jù)主要來源于第三方信息提供或公開信息，本網(wǎng)不對該類信息或數(shù)據(jù)做任何保證。不對您構(gòu)成任何投資建議，不能依靠信息而取代自身獨(dú)立判斷，不對因使用本篇文章所訴信息或觀點(diǎn)等導(dǎo)致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
◆投稿聯(lián)系 ：13354942868（微信同號）[若有新觀點(diǎn)，歡迎來稿]
◆膠融世界，信達(dá)天下！
公眾號
客服號
