2023年6月7日夜盤，橡膠主力合約出現(xiàn)向上震蕩，收于12105元/噸。硅鐵主力(切換至SF308)大幅下挫，日內(nèi)收跌1.88%，收盤報6908元/噸?，F(xiàn)貨端，天津72#硅鐵市場報價7060元/噸，環(huán)比上日-80元/噸，期貨主力合約貼水現(xiàn)貨152元/噸(合約換月所致)，基差率2.15%，處于中性偏低水平。
往后看，煤炭端繼續(xù)走弱的風(fēng)險仍未解除，我們認(rèn)為這是需要繼續(xù)注意的來自成本端的風(fēng)險。估值方面，我們看到的是依舊疲弱且仍有繼續(xù)走弱預(yù)期(“平控”下的鐵水走弱)的需求，以及被控制在顯著低位的供給與處于低位的利潤。在需求未出現(xiàn)邊際轉(zhuǎn)好的亮點之前，低供給可能造成的價格高彈性風(fēng)險，我們認(rèn)為暫時是排在煤炭端走弱以及需求下行的邏輯之后的?？紤]到當(dāng)前煤炭端高供給以及高庫存下價格不斷走低的壓力以及往后粗鋼的壓減壓力，我們對于硅鐵后續(xù)的看法依舊是偏弱的，短期們維持“走勢仍將以震蕩為主，不排除進(jìn)一步下探的可能”的觀點。
但低位的產(chǎn)量依舊是我們認(rèn)為需要加以注意的一點，這或加劇價格的來回波動，尤其在商品氛圍轉(zhuǎn)好或需求出現(xiàn)波動情況下。因此，雖然我們認(rèn)為硅鐵后期大體趨勢依舊偏弱，但并不建議做單邊的操作。(文/五礦期貨微服務(wù))
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