行情資訊
我們提前提示RU和NR或有反彈，但橡膠漲幅超預(yù)期。因未見實(shí)質(zhì)性利好，如有多單建議落袋為安。
6月1日，非洲橡膠成為交割品，印尼膠貼水交割。這些舉措非常有利于貿(mào)易商和實(shí)體企業(yè)套期保值，我們理解這是對(duì)現(xiàn)貨的利多和盤面的壓力。建議多頭規(guī)避短期下跌風(fēng)險(xiǎn)。
丁二烯橡膠供需偏弱，原料丁二烯跌幅遠(yuǎn)大于丁二烯橡膠，丁二烯橡膠BR大概率補(bǔ)跌，雖然已經(jīng)下跌，未來仍然震蕩偏弱。
市場(chǎng)整體變化較快，整體需要靈活應(yīng)對(duì)。
多空講述不同的故事。漲因宏觀多頭預(yù)期，季節(jié)性預(yù)期，跌因需求偏弱。
天然橡膠RU多頭認(rèn)為東南亞橡膠林現(xiàn)狀可能橡膠增產(chǎn)有限；中國(guó)的需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，天然橡膠替代合成橡膠等。
天然橡膠空頭認(rèn)為宏觀預(yù)期邊際轉(zhuǎn)差，供應(yīng)增加，需求季節(jié)性淡季。
行業(yè)如何？
截至2026年5月28日，山東輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷為65.59%，較上周小幅走低0.16個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高0.81個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為72.86%，較上周走低0.54個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走低5.02個(gè)百分點(diǎn)。全鋼和半鋼輪胎廠庫存均存在一定壓力。
截至2026年5月24日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫存為129.48萬噸，環(huán)比下降1.64%。 ??
現(xiàn)貨方面
泰標(biāo)混合膠17700（+350）元。STR20報(bào)2365（+45）美元。STR20混合2335（+50）美元。
江浙丁二烯12150（+200）元。華北順丁14500（+200）元。
策略觀點(diǎn)
市場(chǎng)波動(dòng)幅度大，整體建議靈活應(yīng)對(duì)，按照盤面短線交易，設(shè)置止損，快進(jìn)快出。NR和RU預(yù)期短期偏空。BR預(yù)期震蕩偏弱。丁二烯橡膠看跌期權(quán)多頭可逐步平倉。對(duì)沖方面買NR主力空RU2609建議平倉，暫時(shí)觀望。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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