4月16日夜盤(pán)國(guó)內(nèi)天然橡膠主力合約震蕩偏弱收于16700元/噸，收盤(pán)小幅回落。目前主連仍然在16700附近震蕩中。
東南亞主產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入開(kāi)割旺季，新膠供應(yīng)穩(wěn)步增加，原料價(jià)格偏弱運(yùn)行，對(duì)膠價(jià)形成成本端壓制。
國(guó)內(nèi)方面，全乳膠現(xiàn)貨成交一般，下游輪胎企業(yè)開(kāi)工率維持平穩(wěn)，但終端汽車消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏不及預(yù)期，出口訂單邊際走弱，下游采購(gòu)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，缺乏主動(dòng)囤貨動(dòng)力。
庫(kù)存端，上期所天然橡膠倉(cāng)單庫(kù)存維持高位，去庫(kù)進(jìn)程緩慢，對(duì)價(jià)格反彈形成阻力。截至2026年4月6日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存134.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.38萬(wàn)噸，降幅0.28%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為92.2萬(wàn)噸，增0.35%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為42.5萬(wàn)噸，環(huán)比降1.63%。
宏觀層面上看，當(dāng)前金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期維持觀望態(tài)勢(shì)，美元指數(shù)小幅反彈，壓制大宗商品整體估值，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。
天然橡膠供需寬松格局未改，上方壓力較大，預(yù)計(jì)日內(nèi)主力合約延續(xù)弱勢(shì)震蕩。關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化、下游開(kāi)工數(shù)據(jù)及宏觀政策動(dòng)向，謹(jǐn)慎追單，控制倉(cāng)位。（文/天然橡膠網(wǎng)）
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