2026年以來國內天然橡膠市場行情呈現(xiàn)震蕩上行走勢，截止2月26日青島地區(qū)市場均價在17000元/噸，較年初上漲10.81%。對應A股橡膠板塊表現(xiàn)強勁，海南橡膠自1月以來漲幅超過30%，中化國際漲幅超17%，科創(chuàng)新源、陽谷華泰、黑貓股份等均上漲。
供應端收緊是本輪橡膠上漲行情的核心原因。當前全球天然橡膠進入季節(jié)性低產周期，東南亞主產國泰國、印尼、馬來西亞處于減產季節(jié)，膠水產出偏少。最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1月，泰國出口天然橡膠(不含復合橡膠)為21.4萬噸，同比降10%。其中，標膠出口11.5萬噸，同比降16%；煙片膠出口4.4萬噸，同比增26%；乳膠出口5.3萬噸，同比降18%。
節(jié)后泰國東北部及越南產區(qū)停割面積進一步增加，原料市場整體供應減少。2月26日泰國產區(qū)天然橡膠原料市場行情上漲：煙片報71.50泰銖/公斤，上漲1.75泰銖/公斤；膠水報68.00泰銖/公斤，上漲0.70泰銖/公斤；杯膠報60.00泰銖/公斤，上漲1.20泰銖/公斤；疊加海外產區(qū)降雨天氣對原料供應仍存擾動，ANRPC最新報告顯示26年橡膠產量增速或進一步低于預期。
國內供應同樣處于低位，云南、海南冬季停割，國產膠供應斷檔，利好膠價。國內原料完全依賴進口與庫存消耗。另外，中國新能源車政策、歐美新車注冊與輪胎發(fā)貨回升，帶動橡膠需求。節(jié)后下游補庫積極，形成剛需與預期共振。
當前國內外橡膠市場呈現(xiàn)供應偏緊、需求修復的格局，市場情緒偏樂觀，短期行情仍以偏強格局運行。從市場交易邏輯來看，商品價格的變動會直接影響對應上市公司的利潤表現(xiàn)，且商品價格上漲通常會領先股票價格上漲5/10/20/30天不等，通過關注商品價格走勢，能夠提前發(fā)現(xiàn)股票的買入機會。（文/生意社 原文標題/供需共振 橡膠板塊表現(xiàn)強勁）
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