中國海南產區(qū)進入割膠尾聲，氣溫下降導致膠水干含下降，當前海南產區(qū)原料釋放有限。泰國北部、東北部以及越南產區(qū)逐步減產，而泰國南部產區(qū)旺產周期內，原料供應增多，而高價下游利潤不足，臨近春節(jié)市場需求明顯放緩，天然乳膠價格接連走跌。
一、國內市場乳膠價格接連走跌
自12月中旬之后，乳膠價格呈現明顯向下趨勢，截止1月7日，上海市場泰國桶裝報盤參考14100元/噸，環(huán)比下跌900元/噸，跌幅6.0%，泰包報盤13000元/噸，環(huán)比下跌900元/噸，跌幅6.47%，越南散包跌800元/噸，跌幅6.11%，國產民營跌700元/噸，跌幅5.26%。各品牌乳膠均呈現不同程度的下跌，而市場實際成交仍存在一定商談空間。主要原因在于期貨市場接連走跌，套利盤獲利平倉，價格低位，部分下游工廠提前放假停工，下游明顯接貨意向偏弱，市場交易冷清。
二、泰國原料價格呈現下行趨勢
近期原料價格亦呈現下行趨勢。主要原因在于，泰國南部產區(qū)天氣影響減弱，原料收割順暢，原料供應逐步恢復，疊加傳統需求淡季影響下，市場缺乏實質性利多支撐，期貨市場跌幅明顯，拖拽橡膠市場整體氛圍走弱。截止7號膠水價格在63.50泰銖/公斤，環(huán)比下跌11.19%，與今年7月份水平相當，但7月份國內泰包約在12000元/噸附近，遠低于目前泰包價格。
三、后市預測
1月份，中國產區(qū)基本全面停割，原料供應減少。東南亞產區(qū)向減產期過渡，泰國北部、東北部及越南產區(qū)陸續(xù)減產，泰國南部處于旺產周期，加工廠利潤空間較好，疊加歐盟市場備貨暫緩，外盤商對中國市場賣貨積極性仍顯偏強。中國對于最不發(fā)達國家100%稅目產品零關稅待遇已于2024年12月1日執(zhí)行，利于緬甸、老撾等天然橡膠進口，增加供應。需求方面。隨著春節(jié)假期臨近，下游工廠、倉儲、物流放假，國內業(yè)者逐步退市，市場交易日漸轉弱。月下旬特朗普上任后政策導向或對國內需求進一步壓制，美聯儲降息步伐或放緩，且國際間貿易壁壘形勢嚴峻，下游需求放緩，壓制行情呈現走弱趨勢，謹慎關注宏觀政策及產區(qū)產量最終情況。（文/金聯創(chuàng)橡膠 作者/李思言 原文標題/節(jié)前需求弱化 天然乳膠價格跌跌不休）
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