導(dǎo)語(yǔ)
2024年膠水1-7月產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，主要原因在于部分地區(qū)砍伐老橡膠樹(shù)改為種植果樹(shù)和油棕，另外，2023年以來(lái)受厄爾尼諾現(xiàn)象影響持續(xù)干旱，以及落葉病等影響，東南亞原料供應(yīng)收緊明顯。
一、泰國(guó)原料市場(chǎng)價(jià)格居高不下
2024年原料價(jià)格維持高位震蕩為主。截止9月9日，膠水價(jià)格漲至69.50泰銖/公斤，環(huán)比上漲8.48%，同比寬幅上漲50.11%；杯膠價(jià)格漲至56.55泰銖/公斤，環(huán)比上漲2.91%，同比上漲36.10%；兩者均為近10年同期最高。主要原因在于，泰國(guó)、印尼等地新膠種植量偏低，疊加厄爾尼諾現(xiàn)象影響下，主產(chǎn)區(qū)干旱少雨，割膠推遲；下半年，雨水天氣較多，疊加臺(tái)風(fēng)、洪澇等極端天氣影響，原料供應(yīng)不及預(yù)期，膠水收購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲，價(jià)格遠(yuǎn)高于往年同期。另外，根據(jù)美國(guó)海洋大氣管理局（NOAA）的最新預(yù)測(cè)，拉尼娜現(xiàn)象很有可能將在2024年秋季到來(lái)，并且在整個(gè)冬季持續(xù)。
二、產(chǎn)量下跌引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂
橡膠各主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。2024年1-7月，橡膠主產(chǎn)國(guó)總產(chǎn)量為565.29萬(wàn)噸，同比2023年下跌9.49%?；仡櫳习肽?，東南亞產(chǎn)區(qū)受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，產(chǎn)地干旱少雨，進(jìn)入5月份各地區(qū)才逐步開(kāi)割，較去年開(kāi)割偏晚，開(kāi)割初期膠水出量緩慢，整體供應(yīng)遠(yuǎn)不及往年同期。下半年，降雨天氣頻發(fā)，泰國(guó)洪澇災(zāi)害影響原料供應(yīng)，9月份更是迎來(lái)了超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“摩羯”，國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)均受其影響，膠水收割受阻。目前臺(tái)風(fēng)天氣對(duì)膠林的整體影響量尚不明確，海南日?qǐng)?bào)報(bào)道，橡膠受災(zāi)約9.11萬(wàn)畝，據(jù)了解這次臺(tái)風(fēng)導(dǎo)致海南部分橡膠樹(shù)木斷倒。這無(wú)疑又是對(duì)供應(yīng)層面的又一重?fù)簟?/span>
三、成本支撐明顯外盤(pán)高位盤(pán)整
海外主產(chǎn)區(qū)雨水影響明顯，支撐原料價(jià)格高位盤(pán)整。但受大宗商品氛圍偏空及拋儲(chǔ)消息影響，上周期貨市場(chǎng)接連3日寬幅回調(diào)，且海外買(mǎi)盤(pán)有所轉(zhuǎn)弱，利空壓制明顯，外盤(pán)報(bào)價(jià)回調(diào)。而隨著超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“摩羯”登陸，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂，期貨市場(chǎng)接連上漲，帶動(dòng)美金外盤(pán)價(jià)格寬幅調(diào)漲，截止9月9日，泰標(biāo)船貨在1900美元/噸，對(duì)比8月同期上漲7.34%，同比上漲28.38%。
四、后市預(yù)測(cè)
橡膠減產(chǎn)效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，年內(nèi)惡劣天氣干擾下，供應(yīng)擔(dān)憂明顯，疊加風(fēng)王“摩羯”導(dǎo)致各主產(chǎn)區(qū)受降雨影響，原料收割受阻，目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)部分膠林受災(zāi)，關(guān)注膠林損害情況及災(zāi)后修整。
整體看來(lái)，供應(yīng)端減量預(yù)期不改，年內(nèi)季節(jié)性增產(chǎn)亦未達(dá)到預(yù)期，成本價(jià)格高居不下。需求端雖有恢復(fù)性增產(chǎn)，但成本高位壓制下，下游入市亦表現(xiàn)不積極。全鋼胎庫(kù)存高位及制品企業(yè)需求低迷，導(dǎo)致高位價(jià)格成交受阻。另外，海外市場(chǎng)價(jià)格優(yōu)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)表現(xiàn)偏緊。綜上，基本面利多支撐明顯，我們認(rèn)為短期市場(chǎng)或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩為主。（文/金聯(lián)創(chuàng) 作者/李思言 原文標(biāo)題/供應(yīng)擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵天膠看多情緒加重）
◆秉承互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放、包容的精神，本網(wǎng)歡迎各方(自)媒體、機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)載、引用本網(wǎng)原創(chuàng)內(nèi)容，但須注明來(lái)源“天然橡膠網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。
◆本網(wǎng)尊重與保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，部分文章、圖片，來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載，推送時(shí)若未能及時(shí)與原作者取得聯(lián)系，涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題，請(qǐng)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除。◆天然橡膠網(wǎng)原創(chuàng)或轉(zhuǎn)載文章皆在交流信息，內(nèi)容僅為作者當(dāng)日個(gè)人觀點(diǎn)，所涉及信息或數(shù)據(jù)主要來(lái)源于第三方信息提供或公開(kāi)信息，本網(wǎng)不對(duì)該類(lèi)信息或數(shù)據(jù)做任何保證。不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議，不能依靠信息而取代自身獨(dú)立判斷，不對(duì)因使用本篇文章所訴信息或觀點(diǎn)等導(dǎo)致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
◆投稿聯(lián)系 ：13354942868（微信同號(hào)）[若有新觀點(diǎn)，歡迎來(lái)稿]
◆膠融世界，信達(dá)天下！
公眾號(hào)
客服號(hào)
