鐵路上調(diào)運價提升汽車運輸需求。
橡膠價格跌回起漲點有所反彈。
市場的關(guān)注點仍然在輪儲預(yù)期和云南天氣。
3月25日，市場預(yù)期的拋儲輪儲利好落地。
3月21-22日，或因擔天氣憂情緒緩解，資金離場，橡膠價格較快回落。
橡膠價格3月18日大漲。市場上漲或是擔憂東南亞和云南干旱天氣造成大量減產(chǎn)，市場也或有收儲輪儲的預(yù)期。
多空講述不同的故事。漲因天氣看多，跌因需求證偽。
天然橡膠RU多頭認為東南亞天氣持續(xù)高溫和市場的收儲預(yù)期是做多理由。多方認為東南亞尤其是泰國的持續(xù)高溫可能有助于橡膠減產(chǎn)。橡膠去庫或超預(yù)期。市場對收儲輪儲也或有預(yù)期。對比銅金屬等商品，橡膠價格偏低。
天然橡膠空頭認為因為需求弱所以升水預(yù)期跌?？疹^認為輪胎需求一般，制品需求比較弱。供應(yīng)大庫存高。一季度價格偏高會刺激全年大量新增供應(yīng)，減產(chǎn)或落空，增產(chǎn)可預(yù)期。3L對泰標泰混價格低位，說明需求弱。另外，泰國乳膠和煙片膠價高能否順利傳導(dǎo)存疑。RU升水20號膠幅度也不合理。
2018-2023年間，橡膠RU加權(quán)在重要14800一線遇阻。暗示此價格對生產(chǎn)商賣出套保的吸引力。
行業(yè)如何？
需求表現(xiàn)一般。橡膠整體去庫。
需求方面，4月26日-5月2日的周度山東地區(qū)橡膠輪胎企業(yè)全鋼胎開工負荷預(yù)期為50.00%，較上周走低13.47個百分點，較去年同期走低0.51個百分點。國內(nèi)橡膠輪胎企業(yè)半鋼胎開工負荷預(yù)期為76.51%，較上周走低4.36個百分點，較去年同期走高7.40個百分點。全鋼國內(nèi)消費偏弱，經(jīng)銷商庫存偏高。半鋼輪胎出口訂單表現(xiàn)強勁。
截至2024年4月26日，上期所天然橡膠庫存217081（190）噸，倉單216360（1390）噸。20號橡膠庫存143237（1613）噸，倉單134568（1411）噸。
庫存方面，天然橡膠青島保稅區(qū)區(qū)內(nèi)庫存為12.22萬噸，較上期減少了0.11萬噸，青島地區(qū)天然橡膠一般貿(mào)易庫庫存為40.21萬噸，較上期減少2.01萬噸，青島社會庫存52.43（-2.12）萬噸。
橡膠現(xiàn)貨
上個交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場復(fù)合橡膠報價13100（100）元。
標膠現(xiàn)貨1600（10）美元。
操作建議
因天氣收儲預(yù)期看多，因需求弱而空配，均有一定的勝率。
建議空頭總體控制倉位風險。配置空頭移倉RU2501，并設(shè)置止損。
買現(xiàn)貨或NR主力拋RU2409/RU2501中線推薦。
建議適當按照技術(shù)面短線交易，或波段操作。（文/五礦期貨微服務(wù)原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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