市場預期的拋儲輪儲利好落地。市場沖高回落。
橡膠價格3月18日大漲。市場上漲或是擔憂東南亞和云南干旱天氣造成大量減產(chǎn)，市場也或有收儲輪儲的預期。
3月21-22日，或因擔天氣憂情緒緩解，資金離場，膠價較快回落。
多空講述不同的故事。漲因天氣看多，跌因需求證偽。
天然橡膠RU多頭認為東南亞天氣持續(xù)高溫和市場的收儲預期是做多理由。多方認為厄爾尼諾導致的東南亞尤其是泰國的持續(xù)高溫可能有助于橡膠減產(chǎn)。橡膠去庫或超預期。市場對收儲輪儲也或有預期。對比銅金屬鐵礦螺紋，糖棉花等商品，橡膠價格偏低。
天然橡膠空頭認為因為需求弱所以升水預期跌?？疹^認為輪胎需求一般，制品需求比較弱。供應大庫存高。一季度價格偏高會刺激全年大量新增供應，減產(chǎn)或落空，增產(chǎn)可預期。3L對泰標泰混價格低位，說明需求弱。另外，泰國乳膠和煙片膠價高能否順利傳導存疑。RU升水20號膠幅度也不合理。
2018-2023年間，橡膠RU加權(quán)在重要14800一線遇阻。暗示此價格對生產(chǎn)商賣出套保的吸引力。
行業(yè)如何？
需求表現(xiàn)一般。
需求方面，截至2024年3月22日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工負荷為70.11%，較上周走低0.26個百分點，較去年同期走高1.87個百分點。國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負荷為80.00%，較上周走高0.33個百分點，較去年同期走高6.43個百分點。基建、工礦等戶外作業(yè)開工不足，運輸景氣不高。輪胎終端庫存消耗較慢。
庫存方面，截至2024年3月22日，青島保稅區(qū)區(qū)內(nèi)庫存為12.49萬噸，較上期減少了0.12萬噸，降幅0.96%。一般貿(mào)易庫庫存為41.90萬噸，較上期增加0.17萬噸，增幅0.41%。青島社庫54.39（0.05）萬噸。
截至2024年3月22日，上期所天然橡膠庫存217191（-220）噸，倉單211130（1300）噸。20號膠庫存127210（2217）噸，倉單117432（-806）噸。
橡膠現(xiàn)貨
上個交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場復合橡膠報價13400（0）元。
標膠現(xiàn)貨1630（10）美元。
操作建議
本周可關(guān)注輪儲的后續(xù)預期演化和版納天氣情況。
建議空頭總體控制倉位風險。配置空頭移倉RU2501，并設(shè)置止損。
買現(xiàn)貨或NR主力拋RU2409/RU2501中線推薦。可部分波段操作。
市場波幅擴大，建議適當按照技術(shù)面短線交易，或者觀望。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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