橡膠漲停后強勢震蕩。市場換手測試承接。上漲行情或延續(xù)。
多空講述不同的故事。
天然橡膠RU多頭認為東南亞天氣持續(xù)高溫和市場的收儲預期是做多理由。多方認為厄爾尼諾導致的東南亞尤其是泰國的持續(xù)高溫可能有助于橡膠減產。橡膠去庫或超預期。市場對收儲輪儲也或有預期。對比銅金屬鐵礦螺紋，糖棉花等商品，橡膠價格偏低。金屬和原油化工走勢偏強。
天然橡膠空頭認為因為需求弱所以升水預期跌?？疹^認為輪胎需求一般，制品需求比較弱。供應大庫存高。一季度價格偏高會刺激全年大量新增供應，減產或落空，增產可預期。3L對泰標泰混價格低位，說明需求弱。另外，泰國乳膠和煙片膠價高能否順利傳導存疑。RU升水20號膠幅度也不合理。
基于我們會有不知道的市場（利多）信息，和我們可能會犯錯的假設，我們總體態(tài)度謹慎。
我們推測，或有國家收儲或者輪儲橡膠事件，東南亞天氣利多導致做多通脹的資金配置橡膠，后續(xù)橡膠去庫預期導致多頭發(fā)力。橡膠由于泰國處于低產時間，膠水偏緊，原料強勢，NR和煙片膠偏強。由于泰國出口23年減少，加大了東南亞減產的預期。日膠大漲。日膠漲幅遠大于滬膠，或成為技術派做多滬膠的理由之一。
2018-2023年間，橡膠RU加權在重要14800一線遇阻。暗示此價格對生產商賣出套保的吸引力。3月15日夜盤，橡膠價格突破此價格區(qū)間。
行業(yè)如何？
需求表現一般。
需求方面，截至2024年3月15日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工負荷為70.37%，較上周走低0.70個百分點，較去年同期走高1.87個百分點。國內輪胎企業(yè)半鋼胎開工負荷為79.67%，較上周走高0.99個百分點，較去年同期走高6個百分點。需求平淡，全鋼廠家?guī)齑娼档洼^慢，開工率小幅降低。半鋼出口較好。
庫存方面，截至2024年3月15日，天然橡膠青島保稅區(qū)區(qū)內庫存為12.61萬噸，較上期減少了0.34萬噸，降幅2.63%。青島地區(qū)天然橡膠一般貿易庫庫存為41.73萬噸，較上期減少1.08萬噸，降幅2.51%。青島社庫54.34（-1.42）萬噸。
截至2024年3月15日，上期所天然橡膠庫存217411（2078）噸，倉單209830（-250）噸。20號橡膠庫存 124993（6654）噸，倉單118238（6854）噸。
橡膠現貨
上個交易日下午16:00-18:00現貨市場復合膠報價14000（0）元。
標膠現貨1720（0）美元。
操作建議
橡膠價格強勢。技術面交易者和高溫天氣減產預期容易形成共振。
天氣高溫或有所加強，關鍵是短期難以證偽。
建議空頭予以減倉暫避。主要考慮是市場強勢超預期。其次要考慮整體商品情緒。建議總體控制倉位風險。
上漲的風險在于，看多天氣和技術派都有相當的不確定性。市場轉換觀點可能迅速和反復。
買現貨或NR主力拋RU2409/RU2501中線推薦?？刹糠植ǘ尾僮?。
市場波幅擴大，建議適當按照技術面短線交易，或者觀望。（文/五礦期貨微服務 原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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