12月，泰國北部和東北部產區(qū)處于季節(jié)性上量階段，但中下旬北部氣溫下降，南部產區(qū)有階段性降雨，整體原料產出受限，難以維持工廠正常生產節(jié)奏所需，收購價格偏強。截至12月25日，合艾地區(qū)膠水收購價在54.50泰銖/公斤，杯膠收購價在45.50泰銖/公斤，生膠片收購價在53.66泰銖/公斤。
12月，泰標理論加工利潤環(huán)比下跌。月初泰國東北部、北部產區(qū)原料增量預期明顯，杯膠價格下跌，疊加泰銖對美元匯率回落，加工廠生產成本降低。但是橡膠期貨下行探底，帶動海外美金泰標報盤走弱，下游接貨價格偏低，生產利潤被不斷壓縮，因此加工廠不得不進一步壓低原料采購價格以控制虧損程度，生產及銷售積極性一般。隨后外盤泰標價格隨著期貨盤面小幅反彈，其加工利潤得以轉正。月中下旬天氣因素影響，泰國產區(qū)整體原料產出受限，收購價格持續(xù)上漲，且美元對泰銖匯率貶值，加工廠生產成本增加，雖然期市上漲，泰標價格走高，但幅度仍不及成本漲幅，加工利潤再度轉負。截至12月25日，泰標核算理論加工成本大致在1557美元/噸，利潤在-37美元/噸左右，較11月同期4美元/噸的利潤下跌41美元/噸。
預計2024年1月泰標加工利潤維持低位震蕩。泰國東北部產區(qū)將于1月中下旬減產，并逐步停割，泰國南部產區(qū)仍處于旺產期，但今年天氣因素影響泰南原料增量恐怕仍不及預期?？紤]到2-3月份為全球天然橡膠低產季，停割前期，加工廠及二盤商有意儲備原料，外盤商無意過低價格出貨，成本及供應端存在一定支撐。而中國下游制品等企業(yè)訂單欠佳，部分工廠不排除提前放假可能，橡膠輪胎企業(yè)出貨亦有放緩，需求端存在一定拖拽，抑制行情上漲空間。（文/金聯(lián)創(chuàng)橡膠 作者/張靜芳 標題/原料價格偏強 美金膠加工利潤延續(xù)倒掛狀態(tài)）
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