行情復盤
期貨市場：夜盤滬膠繼續(xù)反彈。RU2405合約在13705-13825元之間波動，上漲1.36%。NR2402合約在10315-10455元之間波動，略漲0.73%。
重要資訊
2023年11月中國天然橡膠（含技術分類、膠乳、煙膠片、初級形狀、混合橡膠、復合橡膠）進口量55.76萬噸，環(huán)比增加11.31%，同比減少9.42%，進口均價1404.21美元/噸，環(huán)比增加1.76%。1-11月份累計進口589.5萬噸，累計同比上漲9.34%。
市場邏輯
近期青島地區(qū)天然橡膠繼續(xù)去庫存，但速度較慢，出庫率及進庫率都有下降。國內(nèi)基本停割，海外產(chǎn)區(qū)新膠上市還會增加，但進入2024年一季度主要產(chǎn)區(qū)就將停割，目前供應壓力較為突出是階段性的。此外，近日又有收儲傳聞，對膠價有朦朧利多影響。11月國內(nèi)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為8641.7萬條，同比增加15.4%，1-11月累計產(chǎn)量增幅為14.4%。盡管輪胎產(chǎn)量數(shù)據(jù)不錯，但外膠進口量也在增長，11月份進口環(huán)比增幅達11.31%，供需形勢仍然不樂觀。還有，近月天然橡膠期現(xiàn)價差依然偏大，對滬膠有利空壓力。
交易策略
滬膠放量反彈，主力合約回到13700元附近，如能站穩(wěn)則11月中旬以來的調(diào)整走勢有望結(jié)束。供需面尚未好轉(zhuǎn)，天然橡膠期現(xiàn)價差依然偏大有待收斂。（文/方正中期期貨有限公司 原文標題/方正中期期市早班車20231221）
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