橡膠大漲后強勢整理。
23年8月31日到9月1日夜盤，合成橡膠大漲，帶動天然橡膠主力上漲。漲勢罕見。
可能的市場上漲原因，或是市場預(yù)期部分合成橡膠生產(chǎn)企業(yè)停工檢修，庫存預(yù)期1-2周內(nèi)比較少，引發(fā)市場快速上漲。合成橡膠大漲帶動了天然橡膠和20號橡膠的上漲。
或者是市場對宏觀政策預(yù)期，對商品整體配置多頭，選擇了合成橡膠主做多，合成橡膠帶動天然橡膠上漲。類似品種還有氧化鋁期貨主力等。
合成橡膠行業(yè)方面，23年8月31日，周度數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)高順順丁裝置平均開工負荷67.49%，較上周開工負荷走高5.15個百分點。順丁橡膠停車檢修裝置基本已經(jīng)重啟，現(xiàn)階段整體貨源供應(yīng)充足。
我們發(fā)現(xiàn)，順丁橡膠盤面強勢，似乎與季節(jié)性有關(guān)(丁二烯季節(jié)性強勢）。由于季節(jié)性和我們的觀點相反，因此暫時觀望。
天然橡膠RU多方認為，對比銅金屬鐵礦螺紋，糖棉花等商品，橡膠價格偏低。厄爾尼諾可能有助于橡膠減產(chǎn)?？疹^認為RU2309升水20號膠比較往年偏高較大。
行業(yè)如何？
需求表現(xiàn)平淡偏弱。
需求方面，需求方面，截至2023年9月1日，山東地區(qū)橡膠輪胎企業(yè)全鋼胎開工負荷為64.25%，較上周小幅走高0.13個百分點，較去年同期走高6.55個百分點。國內(nèi)橡膠輪胎企業(yè)半鋼胎開工負荷為72.41%，較上周小幅走低0.15個百分點，較去年同期走高9.71個百分點。國內(nèi)多數(shù)橡膠輪胎企業(yè)開工維持趨穩(wěn)態(tài)勢，出口市場的較強支撐，預(yù)期橡膠輪胎開工率將維持小幅波動。
截至截至2023年9月1日，上期所天然橡膠庫217542（12792）噸，倉單190800（4560）噸。20號橡膠庫存68343（-403）噸，倉單67738（-403）噸。
現(xiàn)貨
上個交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場復(fù)合橡膠報價11450（50）元。
標膠現(xiàn)貨1400（10）美元。
操作建議
RU2311升水不合理。
基本面沒有大的矛盾。長期看難以支持升水長時間維持，短期看市場做多熱情高。現(xiàn)在建議暫時觀望，稍后再定應(yīng)對策略。擬買NR拋RU2311。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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